Conceito
Cortar o número na casa decimal desejada, descartando o que vem depois, sem olhar o algarismo seguinte. Com duas casas, tanto 12,346 quanto 12,344 viram 12,34.
Na prática
É o critério mais conservador: o valor obtido nunca supera o real. Em obras públicas, é o que o TCU indica para a formação de preços, justamente porque não introduz acréscimo por efeito de arredondamento ao longo de milhares de linhas.